Новости/Аналитика

На фоне стагнации реформ и рыночных ограничений в США, а также перенасыщенности канадского рынка, внимание североамериканских компаний всё активнее переключается на страны Европейского Союза. Каннабиноидный рынок ЕС, находящийся на стадии становления, предлагает значительный инвестиционный потенциал благодаря стабильной нормативно-правовой базе, возможностям для трансграничной торговли и более мягкому налогообложению.

На протяжении последнего года наблюдается стойкий интерес со стороны американских и канадских компаний к рынку, эксплуатирующему терапевтические свойства конопли в ЕС. В то время как реформа в США застопорилась, а канадские операторы столкнулись с переизбытком предложения, североамериканские коноплеводы увидели потенциал финансово обеспеченного рынка Европы с населением 745 миллионов человек и каннабиноидным рынком, находящимся в “зародышевом состоянии”. Они возлагают большие надежды на рост каннабиноидного рынка ЕС, где дружественная нормативно-правовая база и более низкие налоги. 

По мнению ряда американских бизнесменов, специализирующихся на работе с терапевтически активной коноплей, именно европейский рынок может в ближайшие несколько лет по целому ряду параметров затмить рынок США. Европа - это стремительно развивающийся каннабиноидный рынок, который слишком важен, чтобы его игнорировать. Несмотря на то, что у США было огромное преимущество - Калифорния первой легализовала медицинскую коноплю в 1996 году - европейский рынок отличается государственным сотрудничеством и финансовыми стимулами, которых нет в США. 

Например, по прогнозам компании BDSA, каннабиноидный рынок США на протяжении ближайших трех лет будет расти с ежегодным темпом роста в 44%, тогда как за аналогичный период рынок ЕС вырастет на 115%. Еще одним неоспоримым преимуществом является тот факт, что американские компании по производству терапевтически активной конопли не могут перевозить продукцию через административные границы штатов в собственной стране, а бизнес в ЕС может выращивать урожай в одном государстве ЕС и экспортировать продукцию по всему континенту.

Согласно данным “Prohibition Partners” ожидается, что на протяжении ближайших трех лет объем продаж каннабиноидной продукции в ЕС вырастет более чем на 400%. Германия, которая является самой большой экономикой ЕС и крупнейшей на континенте легальной индустрией, эксплуатирующей терапевтические свойства конопляного растения с объемом продаж около $ 500 млн. в прошлом году, принесет чуть менее $ 1 млрд. продаж к концу 2025 года. Великобритания, которая не является частью ЕС, в настоящее время уже имеет рынок с годовым объемом продаж около $ 255 млн. Польша, Чешская Республика, а также ряд других стран ЕС только “запускают” государственные программы по использованию терапевтических свойств растения.  

По сравнению с США, где в 38 штатах в той либо иной форме регламентировано использование терапевтических свойств растения, рынок медицинской конопли в Европе примерно равен по размеру каннабиноидной экономике небольшой административно-территориальной единицы США, однако потенциальный рост и практические правила, позволяющие выращивать растения в Испании и Португалии, а в дальнейшем легально экспортировать их в другие страны ЕС, создали для отдельных американских компаний веские инвестиционные предпосылки для вложения сотен миллионов долларов именно в каннабиноидный рынок Европы.

Необходимо понимать, что в США только 27% компаний занимающихся медицинской коноплей являются прибыльными, причем их деятельность отягощена федеральным запретом, чрезмерным регулированием и карательными налогами на государственном и местном уровнях. По мнению ряда аналитических и консалтинговых компаний с точки зрения инвестиций, американский рынок - это высокий риск и низкая доходность. В то же самое время рынок ряда стран ЕС стремительно развивается.

Например, компания “Curaleaf” из Массачусетса, которая является одним из крупнейших американских игроков на европейском каннабиноидном рынке расширила свое присутствие в Великобритании и ЕС в 2021 году, когда приобрела “Emmac Life Sciences” (вертикально интегрированный бизнес направленный на использование терапевтических свойств конопли с участками выращивания, производственными, а также дистрибьюторскими мощностями в Германии, Италии, Португалии, Испании и Великобритании). С момента приобретения “Emmac Life Sciences” является основой зарубежной стратегии продвижения “Curaleaf”, став “Curaleaf International”, причем международный рост “Curaleaf” затмевает ее деятельность в США. Например, в прошлом году “Curaleaf International” получила выручку на 72% больше, чем в 2023. В то же самое время в прошлом году выручка в США “Curaleaf” снизилась по сравнению с 2023.

Компания “Active” специализирующаяся на продажах испарителей, сделанных для каннабиноидного масла для крупнейших компаний по производству медицинской конопли в США активно развивает свой бизнес именно в странах ЕС. Еще несколько лет назад у “Active” не было никакого бизнеса в Европе, однако уже сегодня более 5% выручки компании поступает от предприятий по производству терапевтически активной конопли в Великобритании, а также Германии. По мнению соучредителя и генерального директора калифорнийского производителя испарителей Лекса Квона, «Европа может легко вырасти до 20% наших продаж».

Американская компания “Cookies” не только продает терапевтически активную коноплю в Великобритании, Германии, Израиле и Таиланде. Работая по лицензионной модели, “Cookies” заключила сделки с компаниями, которые выращивают сорта компании в Португалии и Германии. По словам президента “Cookies” Паркера Берлинга, на данный момент «международный сектор - самая быстрорастущая часть нашего предприятия. Мы продавали на международном уровне уже много лет, однако в последние несколько месяцев и до конца этого года мы видим, что именно рынок ЕС стал существенной частью нашего бизнеса». 

Уилл Мюкке, соучредитель лондонской частной инвестиционной компании “Artemis Growth Partners” (AGP), ориентированной на работу с компаниями, специализирующимися на эксплуатации терапевтических свойств конопли (управляет активами на сумму около $ 400 млн.) удваивает ставку на Европу. Г-н Мюкке утверждает, что “Artemis Growth Partners”, которая с 2018 года инвестировала $ 200 млн. в американские компании по производству терапевтически активной конопли, больше не ищет активных инвестиций на североамериканском рынке. AGP с 2022 года уже инвестировала около $ 25 млн. в европейские компании и видит возможность инвестировать еще порядка $ 50 млн. в каннабиноидный рынок ЕС. 

Вывод: на фоне стагнации реформ и рыночных ограничений в США, а также перенасыщенности канадского рынка, внимание североамериканских компаний всё активнее переключается на страны Европейского Союза. Каннабиноидный рынок ЕС, находящийся на стадии становления, предлагает значительный инвестиционный потенциал благодаря стабильной нормативно-правовой базе, возможностям для трансграничной торговли и более мягкому налогообложению. Ожидается, что рынок ЕС будет расти более чем в два раза быстрее, чем рынок США, с особенно сильными перспективами в Германии, Великобритании, Польше, а также ряде других стран. Крупные игроки каннабиноидного рынка не только Канады, но уже и США активно наращивают свое присутствие в Европе, причем ряд инвестиционных фондов перераспределяют контролируемые ними финансовые ресурсы из Северной Америки в ЕС. Таким образом, Европа формируется в качестве одного из ключевых векторов роста глобальной каннабиноидной индустрии, предлагая на данный момент более благоприятные условия и устойчивую доходность для бизнеса и инвесторов, чем Канада и США.

< Предыдущая статья     Следующая статья >